-
04.03.2010
Обзор валютного рынка
Котировки EUR растут, но растут и покупки USD
Показатели европейской экономики на валютном рынке встретили без энтузиазма, статистика оказалась невзрачной. Показатели розничных продаж в Германии в январе остались на прежнем уровне, хотя аналитики ждали снижения этого показателя. Снизился объём продаж на 0,3% в месячном и на 1,3% в годовом выражении. Пересмотрели показатели индексов деловой активности за февраль в сторону увеличения, но показатель остался хуже январского. Для Германии значение индекса составило показатель 51,9 против прогноза на отметке 51,7, а для ЕС эти значения выглядели как 51,8 по факту против предварительной оценки 52,0. В январе показатель был на уровне 52,5. Были надежды, что английскую валюту поддержит, хоть как-то, индекс деловой активности. Показатель индекса в секторе услуг до максимальной отметки 58,4, а индекс потребительской уверенности вырос за февраль уровня 80. Однако эти показатели не помогли котировкам GBP, и положение курса GBP/USD не улучшилось. В общем, динамика валютного рынка не претерпела каких-либо заметных изменений.
-
03.03.2010
Обзор валютного рынка
Пока USD не начал дорожать, почему бы его не купить ещё дешевле …
Отсутствие какой-либо заметной макроэкономической статистики вчера не позволило аналитикам уверенно пояснить причину роста котировок EUR/USD против тенденции 5 месяцев первого финансового полугодия. Можно было, конечно, списать рост котировок курса и на высокие уровни рынка нефти, золота, рынка промышленных металлов и фондовых индексов США. По-прежнему упоминаются проблемы влияния греческой проблемы, но это уже кажется совершенно надуманным фактором. Даже колебания уровней доходности правительственных облигаций Греции, Испании и Португалии, кажется, не сильно волнуют участников валютного рынка. Во всяком случае, заметных изменений в поведении котировок EUR и USD на рынке не наблюдается. На валютном рынке доминируют сырьевые валюты. Разгул операций по скупке сырьевых валют за всё, что попадётся под руку на рынке, в полном разгаре. Чувствуется ветер посевной доходов от разницы ставок, где фаворитами выступают австралийский и канадский доллар.
-
Обзор рынка нефти
Спор вокруг уровня 80 долларов решат сегодня данные по запасам
По всей видимости, борьба участников торгов на рынке нефти за уровень 80 долларов может завершиться уже сегодня, после публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов от министерства энергетики США. Говорят, что март не лучший месяц для покупок нефти. Сезонный фактор играет не пользу роста рынка. Зима заканчивается, а объективных показателей увеличения реального спроса пока не заметно. Перерабатывающие предприятия готовятся уже к циклу профилактических мероприятий, что так же не на пользу росту цен рынка. Не в пользу вероятности роста и динамика природного газа, который не указывает на рост потребления энергоресурсов. Если же участники торгов оценивают в качестве поддержки росту динамику фондового рынка, то тут есть с пока ещё проблемы с уверенностью, что рост фондов уже окончательно сформирован.
-
Обзор фондового рынка США
Участники торгов всё больше и больше уверенны в устойчивости роста.
Во вторник, 2 марта, заметных данных макроэкономической статистики не публиковалось и участники торгов на фондовом рынке США могли, в большей степени, ориентироваться на технические тенденции рынка. Естественно, проблемы бюджетного дефицита Греции и других стран Единого Союза оставались в поле внимания участников рынка, но, вероятно, занимали уже второстепенное значение. В большей степени участники торгов оценивали текущие экономические показатели эмитентов рынка.
-
02.03.2010
Обзор фондового рынка США
Индекс Dow Jones вырос в область технического сопротивления.
Не плохая корпоративная отчётность и хорошие показатели макроэкономической статистики оказали положительное влияние на настроения участников торгов на фондовом рынке США в понедельник. Повысились данные по личным расходам американцев за январь и затраты на строительство. Естественно, это говорит в пользу роста потребления, и создавало основу покупкам на рынке акций. Можно предполагать, что в пользу роста рынка акций говорил и тот фактор, что проблема долгов Греции будет решена силами Европейского союза. С другой стороны рост основных индексов ограничен областью сильного технического сопротивления, имевшая влияние в конце прошлого года.
(Далее…) -
Обзор валютного рынка
Высокие уровни сырьевых валют не дают расти доллару
Прошёл почти месяц с даты «ужина идей», на котором Сорос с компанией стал прогнозировать рост стоимости USD до соотношения 1/1 с EUR. В реальности стоимость USD за это время, с 8 февраля, его стоимость с трудом выросла только 0,7%, а уровень 1,35 остаётся преградой для снижения котировок EUR/USD. Для стратегических инвесторов греческий фактор продолжает работать в пользу дальнейшего снижения стоимости EUR. Кроме того, в период года долговые проблемы и других стран Единого Союза могут усилиться. Вызывают справедливые опасения и не оправданно завышенные курсы национальных валют. С другой стороны, темп восстановления американской экономики, объективно выше, чем стран Единого Союза, а слишком сильный рост стоимости USD может этому мешать. Этот фактор ведёт не покупкам USD или EUR, а покупкам сырьевых валют, как пути бегства от экономических проблем, как зоне EUR, так и в США. Инвесторам же Сроса, со товарищи, стоит быть осторожней и не слишком доверяться слишком смелым прогнозам.
-
01.03.2010
Обзор валютного рынка
Если что-то падает – во всём виноват Сорос
Макроэкономические данные по США за январь-февраль выглядят довольно противоречиво. Многие показатели оказались хуже ожиданий аналитиков. На таком фоне не удивительно, что ожидание скорого повышения процентной ставки могут оказаться оправданными, как и быстрый рост стоимости USD. Такая оценка получила подтверждение в словах председателя ФРС Бен Бернанке, выступавшего в конгрессе США, и комментарии президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса. По словам Эванса, период низких ставок сохранится, как минимум полгода. В то же время, ещё в январе о необоснованности низких ставок высказывался глава ФРБ Канзаса Томас Хёнинг. Пока «паны» говорят речи о ставках, рост стоимости USD продолжается и «виновного» в этом уже нашли в лице Ж. Сороса. Если не Сорос, то кто же?
-
Обзор рынка нефти
Сюда не ходи, однако, секир башка будет!
Как обычно, ожидания данных ВВП США связаны с их пересмотром и уточнениям. Так произошло и в это раз. Данные ВВП за 4 квартал были пересмотрены в сторону повышения с 5,7 до 5,9%. Аналитики нашли, причины для обоснования такого пересмотра в росте объёма производственных запасов и показателя капитальных затрат промышленного сектора. Слабым звеном рассматриваются в числе показателей показатель объёма внешней торговли, показавший снижение с показателя 1,5 до 0,3%. Как бы то ни было. Но участники торгов нефтяного рынка в большей степени ориентировались на динамику изменения котировок EUR по отношению к сырьевым валютам. Именно показатели состояния реальной стоимости EUR на межбанковском рынке гораздо в большей степени могла стать, и становилась фактором, определявшим уровень котировок рынка сырой нефти. Граница стратегического диапазона нефтяного рынка, 80 долларов за баррель, осталась на замке.
-
Обзор фондового рынка США
Расти и хорошо бы, но высовываться пока ещё рано.
Внешний фон недели, завершившей цикл февральских торгов, как и 5 месяцев первого полугодия 2010 финансового года, выглядит не однозначно. То тут, то там возникали опасения по поводу финансовых проблем Греции и позже становились не актуальными. Макроэкономические данные можно было трактовать двояко, что и делали аналитики с завидной постоянностью. В конце февраля ФРС поднял неожиданно ставку резервирования, напустив «тень на плетень» вероятностью скорого роста основной ставки. А уже через день, два Б. Бенанке, в компании с Тимоти Гейтнером уже успокаивали рынок тем, что ставка, мол, останется на низком уровне и пугаться не стоит. Ко всему прочему, доллар уже совсем изготовился проломить уровень 1,35, а в итоге так и остался выше этого уровня. Что вытворяли цены рынка нефти и говорить не приходится – там наблюдался полный разгул демократии спекулянтской вольницы.
(Далее…) -
28.02.2010
“День ужина с цыплёнком под лимонным соусом”
Назовём возню вокруг статьи в The Wall Street Journal, как “День ужина с цыплёнком под лимонном соусом”
Что же, вопрос интересный. И так, 8 февраля неким инвестиционным бутиком (магазин, что ли?) Monness, Crespi, Hardt & Co. был организовал ужин сурьёзных дядей, в числе которых, замечен был “великий и ужасный” финансист и философ Жорж Сорос. Назван ужин был “ужином идей”.
(Далее…) -
26.02.2010
Обзор фондового рынка США
Не ищите покупок после Goldman Sachs – он всё давно уже купил.
Все кричат: «Греция, Греция! Она во всём виновата!» Но, как и в истории с нефтью по 150 долларов за баррель в 2008 году, так и теперь Goldman Sachs оставил свой след. Ещё в четверг Бен Брнанке, что-то успокаивающее говорил о ключевой процентной ставке в Конгрессе США. Быки, слушая речи главы ФРС, посапывали и удерживали длинные позиции. Однако дальше прозвучало: «Мы изучаем ряд вопросов, относящиеся к финансовым сделкам между Goldman Sachs и другими компаниями и Грецией» - быки проснулись и решили, что пора выходить из лонгов.
(Далее…) -
Обзор рынка нефти
Расти иль не расти - вот в чём вопрос
Фактором риска для всех товарных рынков является то, что инвесторы могут начать ликвидировать свои позиции, из опасений, что восстановление мировой экономики не стоит ожидать таким быстрым, как обещали аналитики и экономисты. Следовательно, не стоит ждать и заметного увеличения спроса на товарные активы в ближайшем будущем. Кроме того, надежды на КНР, как основного игрока на сырьевых рынках прошлого года, уже не могут поддержать рост. КНР вводит ограничения роста ликвидности, что может вести к снижению заинтересованности инвесторов в длинных позициях на сырьевые активы. По некоторым данным в январе объём капитала, размещенного в сырьевых товарах, сократилось на $12 млрд. до $245 млрд. Отмечается, что январь оказался первым месяцем за 12 месяцев, когда на сырьевых рынках наблюдается отток капитала.
-
Обзор валютного рынка
Любите доллар источник мани!
Ну, никак не может валютный рынок забыть и выкинуть из ума аналитиков греческий фактор. Снова и снова в качестве обоснования локальных изменений валютных котировок Греция, с её финансовыми проблемами и махинациями выводится на первый план. Между тем, и общие европейские макроэкономические показатели не блещут. Индекс потребительской уверенности во Франции в феврале снизился, хотя ожидалось, что показатель может бить и лучше. Уровень безработицы в Германии вырос до уровня 8,2%, против январского показателя 8,1%. Экономическая уверенность в ЕС в феврале не значительно, но снизилась. Снизился и индекс потребительской уверенности. По данным ЕЦБ, объем кредитов компаниям частного сектора в январе снизился на 0,6% в годовом выражении, а объем кредитов компаниям, представляющим нефинансовый сектор, уменьшился на 2,7%. В общем, достаточно данных, которые можно трактовать не в пользу единой валюты. Общая же динамика изменения стоимости курса EUR/USD именно это и отражала.
-
25.02.2010
Обзор рынка нефти
Такие уровни нужны только спекулянтам, а это риск падения.
Китайский фактор нависает над нефтяным рынком черной тучей, но его значение было несколько снижено за счёт того, что Япония заметно снизила показатель импорта нефти. Сокращение импорта нефти в Японию выразилось показателем снижения на 3%, т.е. до 3,67 баррелей в сутки. В пользу спекулянтов, надо понимать, оказались и данные погоды. По данным метеорологических служб США, на северо-востоке ждут новую снежную стихию. В этом году снежные рекорды уже установили Балтимор и Вашингтон, и прогнозы синоптиков спекулянтам рынка нефти, что сладкая конфета. Но не всё так просто в мире спекуляций, тем более, там, где спрос реального потребителя основной фактор.
-
Обзор фондового рынка США
Если грезится рост, то лучше подождать снижения.
Основным событием прошедшего дня торгов стало выступление главы ФРС Бена Бернанке. В принципе, все формулировки выступления главы ФРС отражали то, что рынок и так понимал: «экономика находится в начальной стадии восстановления. А это по-прежнему требует низких процентных ставок». Если контекст выступления главы ФРС несколько успокоил инвесторов, то оценка динамики рынка недвижимости не выглядит впечатляющей никак. По итогам января показатель уровня продаж домов снизился на 9,6%.
(Далее…) -
Обзор валютного рынка
Не стоит бояться роста USD, бояться нужно падения сырьевых валют
Тимити Гейтнер и глава ФРС Бен Бернанке успокоили инвесторов относительно сроков повышения процентной ставки в ближайшем будущем, и фондовый рынок США снова подрос немного. Проблемы Европейских стран, во главе с Грецией, как-то выпали из обзоров аналитиков, переключив их внимание на высокие уровни сырьевых рынков. Котировки EUR, стабилизировавшись на уровне 1,36, стали позволять уже, пока осторожно, намекать на возможность коррекционного роста в сторону 1,37-1,38. Если к динамике рынка не привязать внешний фон, то не остаётся ничего, как указывать на вероятность технической коррекции против тенденции.
-
22.02.2010
Обзор валютного рынка
Ситуация накалилась – доллар не вырос ещё, но изготовился
Начиная с середины прошедшей недели, данных в пользу американского доллара стало больше. Было опубликовано заявление ФРС относительно текущего состояния экономики и ожиданий восстановления. Далее из заявления следовало, что ФРС готова к постепенному сворачиванию стимулирующих экономику программ. Положительными оказались и данные по промышленному производству и состояния сектора жилищного строительства. В четверг неожиданно для большинства участников рынка была повышена ставка дисконтирования. Повышение ставки оказалось неожиданным для рынка, в прошлый раз ставка повышалась в июне 2006 года. Ставка дисконтирования повысилась до уровня 0,75%. Ставка по федеральным фондам остаётся на прежнем уровне в диапазоне 0-0,25%. На таком положительном для USD фоне, единая валюта испытывает давление груза финансовых проблем европейских стран, где проблемы Греции остаются на первом месте. Аналитики вновь стали прочить падение стоимости EUR, не задумываясь, указывая уровни, всё ниже и ниже.
-
Обзор фондового рынка США
Рост биржевых индексов, который может быть признан пузырём.
Рост основных биржевых индексов США в конце прошлой недели проходил на фоне фоне решения ФРС повысить ставку дисконтирования. Ранее ФРС США увеличивала эту ставку только в июне 2006 года. Большинство аналитиков такое решение регулятора, не могли оценить иначе, как однозначный сигнал завершения цикла мер смягчения финансовой политики и, как первые шаги к повышению уже базовой учетной ставки. Базовая ставка с декабря 2008 года находится на уровне 0-0,25%. В конце недели представители ФРС успокаивали участников рынка заявлениями по поводу того, что повышение ставки дисконтирования не повлечёт скорого повышения ключевой ставки. Было подчёркнуто, что ситуация в финансовой системе США восстанавливается и банки больше не нуждаются в прежнем объеме поддержки. Вероятно, такие заявления несколько успокоили участников фондового рынка.
(Далее…) -
21.02.2010
Обзор рынка нефти
У вас рисков нет? Не волнуйтесь, будут.
То, что сегодня наблюдается на рынке нефти это реальное расхождение между уровнем предложения и реального спроса. Положение рынка нефти накапливает значительные риски, связанные, во многом, с покупками сырой нефти КНР. В прошлом году основным драйвером роста рынка нефти были именно покупки сырой нефти именно со стороны бюро государственных закупок КНР. Кстати, КНР активизировал свои действия на рынке до того, как ФРС запустила свои стимулирующие программы количественного смягчения. Это говорит о том, что рост нефтяного рынка не базируется на факторе увеличения ликвидности от ФРС. Теперь же, именно действия ЦБ КНР снижают объём ликвидности. 25 прозвонит уже второй сигнал о том, что кран с китайской ликвидностью закрывается.
(Далее…) -
20.02.2010
И снова о нём, родимом, многострадальном долларе …
Доллар не может вечно расти, как растёт в начале года, это должно когда-то кончится. Когда это может произойти? Этот вопрос задаю я себе сам и мне задают его другие. Пробую высказать своё мнение по этому поводу.
Ответ на вопрос “когда”, что самое смешное, может быть известен - когда начнётся инвестиционный рост. С другой стороны, следует вопрос: “а когда он начнётся?”. В принципе, то же не сложно понять, что инвестиционный рост начнётся во втором квартале, когда банки, инвестиционные фонды, предприятия оценят реально итоги отчётности. Когда станет ясным реальное положение и, следовательно, перспективы развития в разных секторах реальной экономики будут понятны перспективы инвестирования.
