-
01.03.2010
Обзор валютного рынка
Если что-то падает – во всём виноват Сорос
Макроэкономические данные по США за январь-февраль выглядят довольно противоречиво. Многие показатели оказались хуже ожиданий аналитиков. На таком фоне не удивительно, что ожидание скорого повышения процентной ставки могут оказаться оправданными, как и быстрый рост стоимости USD. Такая оценка получила подтверждение в словах председателя ФРС Бен Бернанке, выступавшего в конгрессе США, и комментарии президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса. По словам Эванса, период низких ставок сохранится, как минимум полгода. В то же время, ещё в январе о необоснованности низких ставок высказывался глава ФРБ Канзаса Томас Хёнинг. Пока «паны» говорят речи о ставках, рост стоимости USD продолжается и «виновного» в этом уже нашли в лице Ж. Сороса. Если не Сорос, то кто же?
-
Обзор рынка нефти
Сюда не ходи, однако, секир башка будет!
Как обычно, ожидания данных ВВП США связаны с их пересмотром и уточнениям. Так произошло и в это раз. Данные ВВП за 4 квартал были пересмотрены в сторону повышения с 5,7 до 5,9%. Аналитики нашли, причины для обоснования такого пересмотра в росте объёма производственных запасов и показателя капитальных затрат промышленного сектора. Слабым звеном рассматриваются в числе показателей показатель объёма внешней торговли, показавший снижение с показателя 1,5 до 0,3%. Как бы то ни было. Но участники торгов нефтяного рынка в большей степени ориентировались на динамику изменения котировок EUR по отношению к сырьевым валютам. Именно показатели состояния реальной стоимости EUR на межбанковском рынке гораздо в большей степени могла стать, и становилась фактором, определявшим уровень котировок рынка сырой нефти. Граница стратегического диапазона нефтяного рынка, 80 долларов за баррель, осталась на замке.
-
Обзор фондового рынка США
Расти и хорошо бы, но высовываться пока ещё рано.
Внешний фон недели, завершившей цикл февральских торгов, как и 5 месяцев первого полугодия 2010 финансового года, выглядит не однозначно. То тут, то там возникали опасения по поводу финансовых проблем Греции и позже становились не актуальными. Макроэкономические данные можно было трактовать двояко, что и делали аналитики с завидной постоянностью. В конце февраля ФРС поднял неожиданно ставку резервирования, напустив «тень на плетень» вероятностью скорого роста основной ставки. А уже через день, два Б. Бенанке, в компании с Тимоти Гейтнером уже успокаивали рынок тем, что ставка, мол, останется на низком уровне и пугаться не стоит. Ко всему прочему, доллар уже совсем изготовился проломить уровень 1,35, а в итоге так и остался выше этого уровня. Что вытворяли цены рынка нефти и говорить не приходится – там наблюдался полный разгул демократии спекулянтской вольницы.
(Далее…) -
28.02.2010
“День ужина с цыплёнком под лимонным соусом”
Назовём возню вокруг статьи в The Wall Street Journal, как “День ужина с цыплёнком под лимонном соусом”
Что же, вопрос интересный. И так, 8 февраля неким инвестиционным бутиком (магазин, что ли?) Monness, Crespi, Hardt & Co. был организовал ужин сурьёзных дядей, в числе которых, замечен был “великий и ужасный” финансист и философ Жорж Сорос. Назван ужин был “ужином идей”.
(Далее…) -
26.02.2010
Обзор фондового рынка США
Не ищите покупок после Goldman Sachs – он всё давно уже купил.
Все кричат: «Греция, Греция! Она во всём виновата!» Но, как и в истории с нефтью по 150 долларов за баррель в 2008 году, так и теперь Goldman Sachs оставил свой след. Ещё в четверг Бен Брнанке, что-то успокаивающее говорил о ключевой процентной ставке в Конгрессе США. Быки, слушая речи главы ФРС, посапывали и удерживали длинные позиции. Однако дальше прозвучало: «Мы изучаем ряд вопросов, относящиеся к финансовым сделкам между Goldman Sachs и другими компаниями и Грецией» - быки проснулись и решили, что пора выходить из лонгов.
(Далее…) -
Обзор рынка нефти
Расти иль не расти - вот в чём вопрос
Фактором риска для всех товарных рынков является то, что инвесторы могут начать ликвидировать свои позиции, из опасений, что восстановление мировой экономики не стоит ожидать таким быстрым, как обещали аналитики и экономисты. Следовательно, не стоит ждать и заметного увеличения спроса на товарные активы в ближайшем будущем. Кроме того, надежды на КНР, как основного игрока на сырьевых рынках прошлого года, уже не могут поддержать рост. КНР вводит ограничения роста ликвидности, что может вести к снижению заинтересованности инвесторов в длинных позициях на сырьевые активы. По некоторым данным в январе объём капитала, размещенного в сырьевых товарах, сократилось на $12 млрд. до $245 млрд. Отмечается, что январь оказался первым месяцем за 12 месяцев, когда на сырьевых рынках наблюдается отток капитала.
-
Обзор валютного рынка
Любите доллар источник мани!
Ну, никак не может валютный рынок забыть и выкинуть из ума аналитиков греческий фактор. Снова и снова в качестве обоснования локальных изменений валютных котировок Греция, с её финансовыми проблемами и махинациями выводится на первый план. Между тем, и общие европейские макроэкономические показатели не блещут. Индекс потребительской уверенности во Франции в феврале снизился, хотя ожидалось, что показатель может бить и лучше. Уровень безработицы в Германии вырос до уровня 8,2%, против январского показателя 8,1%. Экономическая уверенность в ЕС в феврале не значительно, но снизилась. Снизился и индекс потребительской уверенности. По данным ЕЦБ, объем кредитов компаниям частного сектора в январе снизился на 0,6% в годовом выражении, а объем кредитов компаниям, представляющим нефинансовый сектор, уменьшился на 2,7%. В общем, достаточно данных, которые можно трактовать не в пользу единой валюты. Общая же динамика изменения стоимости курса EUR/USD именно это и отражала.
-
25.02.2010
Обзор рынка нефти
Такие уровни нужны только спекулянтам, а это риск падения.
Китайский фактор нависает над нефтяным рынком черной тучей, но его значение было несколько снижено за счёт того, что Япония заметно снизила показатель импорта нефти. Сокращение импорта нефти в Японию выразилось показателем снижения на 3%, т.е. до 3,67 баррелей в сутки. В пользу спекулянтов, надо понимать, оказались и данные погоды. По данным метеорологических служб США, на северо-востоке ждут новую снежную стихию. В этом году снежные рекорды уже установили Балтимор и Вашингтон, и прогнозы синоптиков спекулянтам рынка нефти, что сладкая конфета. Но не всё так просто в мире спекуляций, тем более, там, где спрос реального потребителя основной фактор.
-
Обзор фондового рынка США
Если грезится рост, то лучше подождать снижения.
Основным событием прошедшего дня торгов стало выступление главы ФРС Бена Бернанке. В принципе, все формулировки выступления главы ФРС отражали то, что рынок и так понимал: «экономика находится в начальной стадии восстановления. А это по-прежнему требует низких процентных ставок». Если контекст выступления главы ФРС несколько успокоил инвесторов, то оценка динамики рынка недвижимости не выглядит впечатляющей никак. По итогам января показатель уровня продаж домов снизился на 9,6%.
(Далее…) -
Обзор валютного рынка
Не стоит бояться роста USD, бояться нужно падения сырьевых валют
Тимити Гейтнер и глава ФРС Бен Бернанке успокоили инвесторов относительно сроков повышения процентной ставки в ближайшем будущем, и фондовый рынок США снова подрос немного. Проблемы Европейских стран, во главе с Грецией, как-то выпали из обзоров аналитиков, переключив их внимание на высокие уровни сырьевых рынков. Котировки EUR, стабилизировавшись на уровне 1,36, стали позволять уже, пока осторожно, намекать на возможность коррекционного роста в сторону 1,37-1,38. Если к динамике рынка не привязать внешний фон, то не остаётся ничего, как указывать на вероятность технической коррекции против тенденции.
-
22.02.2010
Обзор валютного рынка
Ситуация накалилась – доллар не вырос ещё, но изготовился
Начиная с середины прошедшей недели, данных в пользу американского доллара стало больше. Было опубликовано заявление ФРС относительно текущего состояния экономики и ожиданий восстановления. Далее из заявления следовало, что ФРС готова к постепенному сворачиванию стимулирующих экономику программ. Положительными оказались и данные по промышленному производству и состояния сектора жилищного строительства. В четверг неожиданно для большинства участников рынка была повышена ставка дисконтирования. Повышение ставки оказалось неожиданным для рынка, в прошлый раз ставка повышалась в июне 2006 года. Ставка дисконтирования повысилась до уровня 0,75%. Ставка по федеральным фондам остаётся на прежнем уровне в диапазоне 0-0,25%. На таком положительном для USD фоне, единая валюта испытывает давление груза финансовых проблем европейских стран, где проблемы Греции остаются на первом месте. Аналитики вновь стали прочить падение стоимости EUR, не задумываясь, указывая уровни, всё ниже и ниже.
-
Обзор фондового рынка США
Рост биржевых индексов, который может быть признан пузырём.
Рост основных биржевых индексов США в конце прошлой недели проходил на фоне фоне решения ФРС повысить ставку дисконтирования. Ранее ФРС США увеличивала эту ставку только в июне 2006 года. Большинство аналитиков такое решение регулятора, не могли оценить иначе, как однозначный сигнал завершения цикла мер смягчения финансовой политики и, как первые шаги к повышению уже базовой учетной ставки. Базовая ставка с декабря 2008 года находится на уровне 0-0,25%. В конце недели представители ФРС успокаивали участников рынка заявлениями по поводу того, что повышение ставки дисконтирования не повлечёт скорого повышения ключевой ставки. Было подчёркнуто, что ситуация в финансовой системе США восстанавливается и банки больше не нуждаются в прежнем объеме поддержки. Вероятно, такие заявления несколько успокоили участников фондового рынка.
(Далее…) -
21.02.2010
Обзор рынка нефти
У вас рисков нет? Не волнуйтесь, будут.
То, что сегодня наблюдается на рынке нефти это реальное расхождение между уровнем предложения и реального спроса. Положение рынка нефти накапливает значительные риски, связанные, во многом, с покупками сырой нефти КНР. В прошлом году основным драйвером роста рынка нефти были именно покупки сырой нефти именно со стороны бюро государственных закупок КНР. Кстати, КНР активизировал свои действия на рынке до того, как ФРС запустила свои стимулирующие программы количественного смягчения. Это говорит о том, что рост нефтяного рынка не базируется на факторе увеличения ликвидности от ФРС. Теперь же, именно действия ЦБ КНР снижают объём ликвидности. 25 прозвонит уже второй сигнал о том, что кран с китайской ликвидностью закрывается.
(Далее…) -
20.02.2010
И снова о нём, родимом, многострадальном долларе …
Доллар не может вечно расти, как растёт в начале года, это должно когда-то кончится. Когда это может произойти? Этот вопрос задаю я себе сам и мне задают его другие. Пробую высказать своё мнение по этому поводу.
Ответ на вопрос “когда”, что самое смешное, может быть известен - когда начнётся инвестиционный рост. С другой стороны, следует вопрос: “а когда он начнётся?”. В принципе, то же не сложно понять, что инвестиционный рост начнётся во втором квартале, когда банки, инвестиционные фонды, предприятия оценят реально итоги отчётности. Когда станет ясным реальное положение и, следовательно, перспективы развития в разных секторах реальной экономики будут понятны перспективы инвестирования.
-
Обзор валютного рынка на 22 - 26.02.2010
Вот и пришло время фиксации длинных позиций в EUR
Последствия финансового кризиса и финансовые проблемы Греции, Испании и Португалии в большей или меньшей силе, сохраняют своё негативное влияние для EUR. На таком фоне сохраняются опасения аналитиков и постоянных участников торгов валютного рынка по поводу перспективы дальнейшего снижения стоимости Единой валюты. Опасения связаны и с возникновения пузырей на фондовом рынке и рынках сырья.
-
19.02.2010
Обзор фондового рынка США
Позитив четверга может смениться разочарованием
Оценки того, что американский рынок жилья уже прошел пик кризиса и то, что филадельфийский индекс деловой активности за февраль уже повышается до 17,6 пункта, вместо ожидавшихся 17 пунктов, звучат победно. Производители региона пополняют запасы в ожидании роста уровня производства. Президент США Б. Обама подписал распоряжение о создании комиссии, для решения проблемы дефицита бюджета. Б.Обама подчеркнул, что, пока законодатели не забудут о партийных разногласиях, тенденция к увеличению дефицита бюджета не позволит экономике показать устойчивое восстановление. Уверенность вселяет и, более-менее, стабильный рост экономики, судя по данным опроса экономистов, который опубликовало агентство Reuters.
(Далее…) -
Обзор рынка нефти
Есть кому продать дороже 77 долларов? Хотите поговорить об этом?
Для сырьевых рынков и рынка нефти в частности вопрос запасов всегда острый. Американский Институт Нефти сообщил о том, что на неделе, завершившейся 12 февраля, запасы нефти в Америке снизились всего на 0,06 млн. баррелей, а запасы дистиллятов увеличились на 1,3 миллионов. Запасы бензина выросли на 1,4 млн. баррелей. Погодные условия в США на прошлой неделе не повысили, как ожидали аналитики, спрос на дистилляты, в которые входит и топочный мазут. Общий показатель потребления снизился на 2,5% до уровня 8,844 млн. баррелей в сутки.
-
Обзор валютного рынка
Иена выше 0,9150 – на сцену выходит доллар
Период сомнений по поводу достаточности снижения стоимости Единой валюты для возобновления роста котировок EUR/USD всю неделю привязывал курс к области 1,3612-1,3650. Американский доллар поддерживала позитивная макроэкономическая статистика из США тон заявлений из ФРС. В пользу перспективы роста стоимости USD говорили данные по промышленному производству и сектору жилищного строительства, которые оказались лучше прогнозов. Главное же было в том, что в протоколе январского заседания ФРС говорилось о вероятности «в ближайшем будущем» начале продаж ценных бумаг, находящихся на его балансе. В итоге, мнения аналитиков сходились в прогнозе того, что ФРС может уже в скором времени поднять уровень ставок. В свою очередь, рост ставки изменит противоречия текущего положения на валютном рынке в пользу роста стоимости USD.
-
18.02.2010
Обзор фондового рынка США
Проблемы: «Если у Вас рост – тогда мы идём к Вам …».
Американский фондовый рынок копит противоречия и сомнения в объективности роста. Беспокойство и сомнение несут инвесторам финансовые проблемы Европейского Союза и вероятное влияние на общее настроение торгов замедление экономического роста в КНР. Вызывает опасение на рынке и отсутствие обоснованности оптимистического роста с начала этой недели. Нет уверенности и в том, что все проблемы кризиса уже ушли в прошлое.
-
Обзор валютного рынка
Скажи, какой был день вчера? Ах, да, среда!
Тема Греции теперь уже в виде «пугалки» в рассуждениях аналитиков. Министры финансов ЕС потребовали от Афин принять меры по сокращению бюджетного дефицита, реформирования системы выплаты зарплат, пенсий и, это уже интересней, введение налога на предметы роскоши. Но Греция не одинока со своими проблемами. Есть ещё Португалия, Испания и потому у аналитиков ещё есть много тем на что свалить то или иное изменение котировок Единой валюты, если она будет продолжать падать.
